沥青砂浆比率多少

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三一重工可以抄底吗?

      4月8日,三一重工,最新抄底信号,你彻底疯狂了吗?

三一重工可以抄底吗?

      先介绍下公司

      一、公司简介

      三一重工股份有限公司是一家主要从事混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、汽车起重机械的制造和销售的公司,属工程机械行业。公司是国内混凝土机械龙头企业,主要产品包括拖式混凝土输送泵、混凝土输送泵车、全液压振动压路机、摊铺机、挖掘机、平地机等。三一重工荣获《财富》2019年最受赞赏中国公司,位列第二,是排名最高的制造业企业;三一重工连续12年荣获中国工程机械用户品牌关注度第一名。

      秉承“品质改变世界”的使命,三一每年将销售收入的5%-7%用于研发,致力打造世界一流的产品。凭借技术创新实力,三一先后三次荣获“国家科技进步奖”,两次荣获“国家技术发明奖”,成为建国以来工程机械行业获得的国家级最高荣誉。截至2017年6月30日,公司累计申请专利7880项,授权5338项,申请及授权数居国内行业第一。

      通过自主创新,三一混凝土泵车三次刷新长臂架泵车世界纪录,三一高压力混凝土输送泵多次创造世界单泵垂直泵送世界新高。同时,还成功研制出世界第一台全液压平地机、世界第一台三级配混凝土输送泵、世界第一台无泡沥青砂浆车、亚洲首台1000吨级全路面起重机,全球最大3600吨级履带起重机,中国首台混合动力挖掘机、全球首款移动成套设备A8砂浆大师等,不断推动“中国制造”走向世界一流。凭借一流的产品品质,三一设备广泛参建全球重点工程,其中包括迪拜塔、北京奥运场馆、伦敦奥运场馆、巴西世界杯场馆、上海中心、香港环球金融中心、天津高银金融117大厦等重大项目的施工建设。

      目前,三一重工6S中心已遍布全国主要大中城市,在全球拥有近200家销售分公司、2000多个服务中心、近万名名技术服务工程师。近年,三一重工相继在印度、美国、德国、巴西投资建设研发和制造基地。自营的机制、完善的网络、独特的理念,将星级和超值服务贯穿于产品的售前、售中、售后全过程。

      二、商业模式和主营业务

      商业模式

      三一重工是一家传统的工程机械制造,企业的商业模式比较简单,主要依靠混凝土机械、路面机械、履带起重机械、桩工机械、挖掘机械、汽车起重机械的销售业务赚钱。

      营业收入方面,挖掘机械、混凝土机械、起重机械占比80%以上,其中挖掘机械、混凝土机械占比60%还多。近四年以来,三一重工的主营业务收入是逐年增加的,而且每年增幅高达20%以上。

      三一重工每年的净利润

      自2017年以来,三一重工每年的净利润增长是非常强劲的,2017-2020年净利润的复合增长率是94.66%。

      这个净利润是什么水平呢?接下来我们挑选几家A股上市公司进行比较。

      数据显示,三一重工的净利润在机械设备行业里面是遥遥领先的,比中联重科的净利润高出一倍,比徐工机械的净利润高出两倍。毫无疑问,机械制造的行业龙头就是三一重工。

      三、财务指标分析
      财务指标选取变现能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、偿债能力分析、投资收益分析。

      1.变现能力分析

      流动比率=流动资产/流动负债,一般认为生产型公司合理的最低流动比率是2。

      三一重工的流动比率还是相当稳定的,基本在1.50-1.60中间浮动。虽然三一重工的流动比率没有达到2,但是一直维持在目前这个比率也是很好的。

      2.营运能力分析

      存货周转率又名库存周转率,是企业一定时期营业成本(销货成本)与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度,即存货的流动性及存货资金占用量是否合理,促使企业在保证生产经营连续性的同时,提高资金的使用效率,增强企业的短期偿债能力。

      一般来说,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转化为现金或应收账款的速度越快。

      结合上表对比可得,三一重工的存货周转率在机械设备行业里面,一直保持高水平的位置。

      3.盈利能力分析

      巴菲特在谈论到公司的价值投资分析时,认为最核心的指标就是净资产收益率(ROE)。净资产收益率又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。也就是说,股东投入1元钱,最终能获得多少收益。

      这五年,三一重工的净资产收益率增长是巨大的,这也间接反映了行业的周期性特点。近三年,净资产收益率一直高于20%。

      我们熟悉的工商银行近几年的ROE是11%-14%,贵州茅台近几年的ROE一直维持在30%以上,中国平安的ROE一直稳定在20%以上。

      这样一比较,近几年三一重工的ROE是非常优秀的,能够和盈利能力最强的几个公司不相上下。

      4.偿债能力分析

      资产负债率=负债总额/资产总额,通常来说,该指标维持在50%左右是比较合理的。

      三一重工的资产负债率维持在50%出头,可以说是很合理的一个比率了。

      5.投资收益分析

      市盈率=每股市价/每股收益

      根据最新报表显示,三一重工2021年三季度的每股收益是1.49元,截至2021.11.19的动态市盈率是11.10。

      纵观三一重工的历史市盈率,可以发现目前的市盈率是相当低的,意味着股价被严重低估。

      四、结论

      三一重工作为工程机械行业的龙头,目前安全边际比较高,对于长期投资者来说,此时买入三一重工性价比是比较高的。

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作者:财经阿杰
      链接:今日头条
      来源:今日头条

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